Leseliste und Quellen

Dies sind die Werke, auf denen die Argumentation dieser Seite ruht, aufgelistet, damit ein Leser von jeder Aussage zum ursprünglichen Dokument gelangen kann. Nichts hier verlangt blindes Vertrauen. Jedes Buch, jede Studie und jeder Datensatz unten ist entweder frei online lesbar oder von der Institution veröffentlicht, die die Zahl erzeugt hat.

Wie diese Liste zu lesen ist

Drei Grundsätze prägen die Auswahl.

Primärquellen zuerst. Wo eine Zentralbank, eine Statistikbehörde oder der ursprüngliche Autor das Material direkt veröffentlicht hat, ist genau das der angegebene Link. Ein Arbeitspapier der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zählt mehr als eine Zeitungszusammenfassung davon. Die Bank of England, die beschreibt, wie Geld entsteht, zählt mehr als ein Kritiker, der die Bank of England beschreibt.

Ökonomen vor 1971 wiegen schwer. Autoren, die arbeiteten, als der Goldstandard noch ein lebendiges System war, Mises, Fisher, Cantillon, sahen monetäre Fragen, die die reine Fiat Ära sich später abgewöhnte. Sie werden hier auf ihre eigenen Bedingungen gelesen, nicht durch spätere Lehrbücher gefiltert.

Jede institutionelle Quelle ist öffentlich. FRED, das BLS, die BIZ, die EZB, der World Gold Council und der Rest veröffentlichen ihre Reihen offen. Jeder kann dieselben Zahlen abrufen, die diese Seite darstellt. Keine Zahl auf der Seite stammt aus einem privaten Datenstrom.

Die vollständige Quellenangabe für eine bestimmte Aussage steht im jeweiligen Wissensbasis Artikel, der sie trifft. Diese Seite ist die Landkarte, nicht der Fußnotenapparat. Wenn ein Artikel das Bulletin der Bank of England von 2014 für einen Anteil zitiert, steht die genaue Seitenangabe in jenem Artikel; hier bekommt man das Werk selbst und warum es zählt.

Wie Geld tatsächlich entsteht

Die beiden Werke unten klären, von entgegengesetzten Richtungen, die grundlegendste Frage der Geldtheorie: Woher kommt Geld. Das eine ist die Zentralbank des Vereinigten Königreichs, die in ihrem eigenen Bulletin schreibt. Das andere ist ein kontrolliertes Experiment mit einem echten Kredit einer echten Bank. Sie stimmen überein.

McLeay, M., Radia, A. und Thomas, R. (2014), “Money creation in the modern economy”, Bank of England Quarterly Bulletin 2014 Q1. Die Bank of England stellt in ihrer eigenen Veröffentlichung fest, dass Geschäftsbanken Geld schaffen, wenn sie Kredit vergeben, dass sie nicht die Einlagen von Sparern verleihen und dass der in Lehrbüchern gelehrte Geldschöpfungsmultiplikator nicht die Funktionsweise des Systems ist. Die maßgebliche Referenz für den Mechanismus. Lesen
Werner, R. A. (2014), “Can banks individually create money out of nothing? The theories and the empirical evidence”, International Review of Financial Analysis, 36. Der erste empirische Test der Frage, durchgeführt durch die Aufnahme eines Kredits über 200.000 Euro bei einer Genossenschaftsbank in Bayern, während die interne Buchführung beobachtet wurde. Das Geld wurde ohne vorherige Einlage und ohne vorherige Reserve durch Buchung erzeugt. Das Lehrbuch wird durch direkte Beobachtung widerlegt. Lesen
Werner, R. A. (2016), “A lost century in economics: Three theories of banking and the conclusive evidence”, International Review of Financial Analysis, 46. Zeichnet nach, wie die korrekte Theorie des Bankwesens, bis in die 1930er Jahre vorherrschend, in den Nachkriegsjahrzehnten aus den Lehrbüchern verdrängt und nach 2014 wieder eingesetzt wurde. Das Begleitstück, das erklärt, warum das Ergebnis von 2014 überhaupt jemanden überraschte. Lesen

Hyperinflation, der historische Befund

Wenn Geldschöpfung bis zu ihrem Ende läuft, stirbt die Währung. Diese drei Werke dokumentieren, wie das aussieht, einmal als Referenztabelle jedes erfassten Falls und zweimal als Augenzeugengeschichte der größten gut dokumentierten Episode.

Hanke, S. H. und Krus, N. (2012), World Inflation and Hyperinflation Table, Cato Institute. Der maßgebliche Katalog der Hyperinflationsepisoden, jede mit einem klaren Anfangsdatum, Enddatum, Spitzenmonat, monatlicher Höchstrate und der Währung, die scheiterte. Die Referenz, die diese Seite nutzt, sobald sie eine Hyperinflation benennt. Tabelle ansehen
Fergusson, A. (1975), When Money Dies (Wenn das Geld stirbt). Die erzählte Geschichte der deutschen Inflation von 1921 bis 1923, aufgebaut aus Tagebüchern, Briefen und der Presse jener Zeit. Zeigt, was ein Währungszusammenbruch mit gewöhnlichen Haushalten, Ersparnissen, Löhnen und Vertrauen macht, nicht als Kurve, sondern als gelebte Erfahrung. Lesen
Bresciani-Turroni, C. (1937), The Economics of Inflation (Die Ökonomie der Inflation). Die strenge ökonomische Studie derselben deutschen Episode, dicht an Daten und Statistik, von einem Ökonomen, der sie aus der Nähe beobachtete. Das analytische Gegenstück zu Fergussons Erzählung. Lesen

Die Ökonomen vor 1971, die dieses Projekt gewichtet

Diese Autoren arbeiteten vor oder während des Übergangs weg vom Gold. Ihre Diagnose von Papiergeld, Kreditausweitung und dem Punkt, an dem neues Geld in die Wirtschaft eintritt, geht dem Befund nach 1971 voraus und sagt ihn vorher.

Cantillon, R. (verfasst um 1730), Essai sur la Nature du Commerce en Général, Übersetzung Higgs. Die ursprüngliche Analyse dessen, was heute Cantillon Effekt heißt: Neues Geld hebt nicht alle Preise auf einmal, es tritt an einer Stelle ein und bereichert zuerst, wer dieser Stelle nahe ist. Die Wurzel der Argumentation dieser Seite darüber, wer von Geldausweitung profitiert. Lesen
Fisher, I. (1911), The Purchasing Power of Money (Die Kaufkraft des Geldes). Die klassische Fassung der Verkehrsgleichung, MV = PQ, und der Rahmen, das Preisniveau als monetäre Größe zu behandeln. Fisher ist die Brücke von der klassischen Quantitätstheorie zur modernen Geldanalyse. Lesen
Mises, L. von (1912), The Theory of Money and Credit (Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel). Die grundlegende österreichische Behandlung von Geld, Kreditausweitung und Konjunkturzyklus. Argumentiert, dass ohne vorheriges Sparen geschaffener Kredit die Produktionsstruktur verzerrt und in einem Einbruch endet. Lesen
Hazlitt, H. (1946), Economics in One Lesson (Die 24 wichtigsten Regeln der Wirtschaft). Die verständliche Einführung darin, die unsichtbaren Folgen von Wirtschaftspolitik zu sehen, darunter Inflation als verdeckte Umverteilung statt als Naturkraft. Das empfohlene erste Buch für einen Leser, der dem Thema neu ist. Lesen
Rueff, J. (1972), The Monetary Sin of the West (Die monetäre Sünde des Westens). Der französische Ökonom, der de Gaulle beriet, darüber, wie das auf dem Dollar beruhende Bretton Woods System es den Vereinigten Staaten erlaubte, Defizite zu führen, ohne sie zu begleichen, und warum diese Ordnung zerbrechen musste. Geschrieben von einem Beteiligten, im Moment des Bruchs. Lesen
Rothbard, M. N. (1963), What Has Government Done to Our Money? (Was der Staat mit unserem Geld macht). Die kurze, direkte Darstellung, wie Geld im Markt entsteht und wie aufeinanderfolgende staatliche Eingriffe, von der Münzverschlechterung über die Zentralbank bis zum reinen Fiat, es entwerten. Die knappe Einführung in die gesamte These. Lesen
Hayek, F. A. (1976), Denationalisation of Money (Entnationalisierung des Geldes). Das Argument, dass das staatliche Geldmonopol der Grund für wiederkehrende Inflation ist und dass konkurrierende private Währungen sie disziplinieren würden. Aufgenommen, weil es das Monopol umreißt, nicht weil die Seite das Heilmittel befürwortet. Lesen

Moderne Analysten

Zeitgenössische Autoren, die den langfristigen monetären Befund für ein allgemeines Publikum zusammentragen.

Ammous, S. (2018), The Bitcoin Standard. Verfolgt die Geschichte der Geldtechnologien nach der Eigenschaft der Härte, warum Gold seine Rolle über Jahrtausende hielt, warum Fiat Währungen die ihre verlieren und wo ein Geld mit festem Angebot hineinpasst. Nützlich für seine Geldgeschichte, unabhängig davon, was der Leser über Bitcoin schließt. Verlagsseite
Alden, L. (2023), Broken Money. Eine systematische Darstellung des Geldsystems von Muscheln bis zu Zentralbanken, geordnet um die Geschwindigkeit von Transaktionen gegenüber der Geschwindigkeit der Abwicklung. Stark darin, warum sich das System nach 1971 so verhält, wie es sich verhält. Autorenseite
Hanke, S. H. Über die Hyperinflationstabelle oben hinaus pflegt Hanke laufende gemessene Schätzungen der Inflation in Währungen, deren amtliche Zahlen unzuverlässig sind, anhand von Kaufkraftparität und Wechselkursdaten hoher Frequenz. Die maßgebliche unabhängige Quelle, wenn die eigene Zahl einer Regierung im Zweifel steht. Cato Profil

Institutionen mit Primärdaten

Jede Zeitreihe, die die Seite darstellt, stammt aus einer dieser öffentlichen Quellen. Die Links führen an die Spitze jedes Katalogs; der jeweilige Artikel nennt die genaue Reihe.

FRED, Federal Reserve Bank of St Louis. Die größte einzelne öffentliche Wirtschaftsdatenbank: Geldmenge M2, Verbraucherpreisindex, die Bilanz der Federal Reserve, der Leitzins, Aktienindizes, Hauspreise, Staatsschuld. Die meisten Reihen der Seite lassen sich hierher zurückführen. fred.stlouisfed.org
BLS, US Bureau of Labor Statistics. Der Verbraucherpreisindex, Produktivität und Reallöhne für die Vereinigten Staaten, samt der Methodenhinweise, die für das Lesen des Index wichtig sind. bls.gov
US Census Bureau. Bevölkerung, Haushalte, Einkommensverteilung und Wohnstatistik, genutzt, um monetäre Reihen je Person und je Haushalt zu normieren. census.gov
Federal Reserve Board. Die Geschichte der Mindestreserve, die Bilanzveröffentlichung H.4.1 und geldpolitische Erklärungen, an der Quelle. federalreserve.gov
Bank of England, A Millennium of Macroeconomic Data. Britische Preise, Löhne, Zinsen und Geldmengen zurück bis 1209. Der Datensatz, der das Jahrhundert vor 1913 neben dem danach sichtbar macht. bankofengland.co.uk
BIZ, Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. Grenzüberschreitender Kredit, Schuldenstatistik, Immobilienpreisreihen und die Arbeitspapiere, namentlich Borio und Disyatat, die die Kreditsicht des Geldsystems formalisieren. bis.org
EZB, Europäische Zentralbank. Die Geldmenge des Euroraums, die HVPI Inflation und die Leitzinsen, über das ECB Data Portal. ecb.europa.eu
Eurostat. Harmonisierte Preise, Volkswirtschaftliche Gesamtrechnungen und Haushaltsstatistik über die Mitgliedstaaten der Europäischen Union hinweg. ec.europa.eu/eurostat
Deutsche Bundesbank. Deutsche Geld und Preisdaten, und der Monatsbericht vom April 2017, der, wie die Bank of England, klar feststellt, dass die Kreditvergabe der Banken nicht durch vorhandene Zentralbankguthaben beschränkt ist. bundesbank.de
IWF, Internationaler Währungsfonds. International Financial Statistics und die Datenbank des World Economic Outlook für länderübergreifende Inflation, Geldmengen und Reserven. imf.org/en/Data
World Gold Council. Historische Goldpreisreihen und die Goldreserven der Zentralbanken, genutzt, sobald die Seite etwas in einem festen Goldgewicht bewertet. gold.org
LBMA, London Bullion Market Association. Die Londoner Gold und Silber Referenzpreise, die Fixings hinter den Goldreihen. lbma.org.uk
CMS, Centers for Medicare and Medicaid Services. Die Daten zu den nationalen Gesundheitsausgaben, die Quelle für den langfristigen Anstieg der US Medizinpreise gegenüber dem allgemeinen Verbraucherpreisindex. cms.gov
NCES, National Center for Education Statistics. Reihen zu Studiengebühren und Ausbildungskosten, die Quelle für Bildungspreise gegenüber dem allgemeinen Verbraucherpreisindex. nces.ed.gov

Zwei langfristige Zusammenstellungen liegen hinter den historischen Grafiken und verdienen Nennung: die Maddison Project Database für Wirtschaftsleistung und Bevölkerung zurück bis zum Jahr 1, und MeasuringWorth für konsistente langfristige Reihen zu Preisen, Löhnen und Kaufkraft. Beide sind akademisch, offen und werden zitiert, wo die Seite vor den Beginn der modernen Statistikbehörden zurückgreift.