Since 1971

Wissensbasis / Geschichte 16 Min. Lesezeit

Der Federal Reserve Act von 1913

“Stell dir eine Gruppe der grössten Bankiers der Nation vor, die sich aus New York im Schutz der Dunkelheit in einem privaten Eisenbahnwagen davonstehlen, sich heimlich Hunderte Meilen nach Süden bewegen, an Bord einer kleinen Barkasse gehen, sich auf eine Insel schleichen, die bis auf einige Bedienstete verlassen ist, dort eine ganze Woche unter so strenger Geheimhaltung leben, dass nicht ein einziger Name unter ihnen genannt wird, damit die Bediensteten nicht die Identität erfahren und der Welt diese seltsamste, geheimste Expedition in der Geschichte der amerikanischen Finanzen offenbaren.”

B. C. Forbes, Leslie’s Weekly, 19. Oktober 1916

Dieses Dokument verfolgt das Federal Reserve System von den Paniken, mit denen es gerechtfertigt wurde, über das geheime Treffen 1910 auf Jekyll Island, bis zur Unterzeichnung des Gesetzes am 23. Dezember 1913, und seine tatsächliche Leistung gegen sein erklärtes Mandat. Jede Behauptung ist an eine Primärquelle gebunden. Wo sich ein populäres Zitat als unecht erweist, wird das offen gesagt.

1. Die Bankenlandschaft vor 1913

Die Vereinigten Staaten traten ohne Zentralbank in das zwanzigste Jahrhundert ein. Die Second Bank of the United States war 1832 von Andrew Jackson getötet worden (Jacksons Vetobotschaft vom 10. Juli 1832 ist die kanonische Primärquelle zur Politik dieses Kampfes, archiviert beim Yale Avalon Project). Das System, das sie ersetzte, war das National Banking System, geschaffen durch den National Currency Act vom 25. Februar 1863 und den National Bank Act vom 3. Juni 1864. Diese beiden Statuten waren Notbehelfe des Bürgerkriegs. Sie zwangen Banken mit föderaler Charta, ihre Noten mit US Anleihen zu hinterlegen, was eine gefangene Nachfrage nach Kriegsschulden erzeugte und die erste einheitliche nationale Papierwährung seit dem Bank War produzierte.

Das System funktionierte für das Finanzministerium. Es funktionierte nicht für die Einleger. Die National Banking Ära sah wiederholte schwere Bankenpaniken: 1873, 1884, 1893 und 1907 (Federal Reserve History zu den Paniken 1893 und 1907). Jedes Mal folgte die Panik demselben Muster. Landbanken hielten Reserven bei “Reservestadt” Banken. Reservestadtbanken hielten Reserven in New York. Wenn das Vertrauen brach, wickelte sich die Kette von der Peripherie zur Wall Street ab, und die New Yorker Banken stellten Barzahlungen ein. Es gab keinen Lender of Last Resort.

Die Panik 1907 ist die, die politisch zählte. Sie wurde im Oktober 1907 durch eine fehlgeschlagene Eckmanöver bei United Copper durch F. Augustus Heinze und Charles W. Morse ausgelöst, das sich auf die Knickerbocker Trust Company und von dort auf den breiteren Trustsektor ausweitete (Federal Reserve History; Library of Congress, Inside Adams Blog). Der Mann, der die Rettung vermittelte, war J. P. Morgan, damals siebzig Jahre alt, der die Köpfe der New Yorker Banken in seine Bibliothek einsperrte und sie verpflichten liess, privates Kapital zur Stützung der Überlebenden bereitzustellen. Das Land war von einem schlimmeren Ausgang durch die persönliche Autorität eines einzigen privaten Bankiers gerettet worden. Diese Tatsache, mehr als alles andere, wurde zum Argument für eine ständige institutionelle Alternative.

Der Kongress reagierte mit dem Aldrich Vreeland Act vom 30. Mai 1908. Das Gesetz tat zwei Dinge. Es ermächtigte zur Notausgabe von Währung über National Currency Associations (eine Notlösung, die im August 1914 tatsächlich genutzt wurde). Und es schuf die National Monetary Commission, eine gemeinsame achtzehnköpfige Kongresskommission, beauftragt mit der Untersuchung von Bankensystemen und der Empfehlung von Reformen. Vorsitzender war Senator Nelson W. Aldrich aus Rhode Island. Aldrich war über die Heirat seiner Tochter Abby mit John D. Rockefeller Jr. 1901 dessen Schwiegervater, eine Verbindung öffentlicher Aufzeichnung (Wikipedia, Nelson W. Aldrich). Aldrich führte die Kommission auf eine Tour durch europäische Zentralbanken und kehrte überzeugt zurück, dass die Vereinigten Staaten etwas Ähnliches brauchten, in einer Form, die in Washington durchsetzbar wäre.

2. Jekyll Island, November 1910

Ende November 1910 stiegen sechs Männer in den privaten Eisenbahnwagen von Senator Aldrich am Bahnhof Hoboken, New Jersey. Sie waren angewiesen worden, nur Vornamen zu verwenden. Ihr Ziel war der Jekyll Island Club, ein Jagdrückzugsort vor der Küste Georgias, der unter anderem J. P. Morgan gehörte. Sie blieben rund neun Tage. Was sie dort schrieben, wurde der Aldrich Plan, der mit kosmetischen Änderungen zum Federal Reserve Act wurde.

Die Teilnehmer mit Namen, Titel und Institution:

TeilnehmerTitelZugehörigkeit
Nelson W. AldrichUS Senator (R, Rhode Island), Vorsitzender der National Monetary CommissionSchwiegervater von John D. Rockefeller Jr.
A. Piatt AndrewAssistant Secretary of the TreasuryTreasury, zuvor Director of the Mint
Frank A. VanderlipPräsidentNational City Bank of New York (Rockefeller)
Henry P. DavisonSenior PartnerJ. P. Morgan and Company
Charles D. NortonPräsidentFirst National Bank of New York (Morgan Gruppe)
Paul M. WarburgPartnerKuhn, Loeb and Company

Diese Liste ist nicht umstritten. Sie wird in identischer Form wiedergegeben vom Federal Reserve eigenen History Aufsatz zur Jekyll Island Conference, vom Econ Focus Magazin der Richmond Fed, von Murray Rothbard in The Case Against the Fed und von Frank Vanderlip selbst in seinem Memoir vom 9. Februar 1935 in der Saturday Evening Post. Manche Berichte (Mullins, Griffin) fügen Benjamin Strong von Bankers Trust hinzu, der später erster Gouverneur der Federal Reserve Bank of New York werden sollte; das hauseigene Narrativ der Federal Reserve führt ihn nicht unter den sechs im Zug auf, weshalb dieses Dokument sechs nennt.

Vanderlips Geständnis in der Saturday Evening Post, fünfundzwanzig Jahre nach dem Geschehen, ist das wichtigste einzelne Primärdokument zu dem, was passierte, hier in deutscher Übertragung:

“Trotz meiner Auffassung über den Wert grösserer Öffentlichkeit für die Angelegenheiten von Unternehmen gab es eine Gelegenheit gegen Ende 1910, da war ich so verschwiegen, ja so verstohlen wie irgendein Verschwörer. Keiner von uns, die wir teilnahmen, fühlte, dass wir Verschwörer waren; im Gegenteil, wir fühlten, wir leisteten patriotische Arbeit. Wir versuchten, einen Mechanismus zu entwerfen, der die Schwächen unseres Bankensystems korrigieren würde, wie sie unter den Belastungen der Panik 1907 sichtbar wurden. Ich halte es für keine Übertreibung, von unserer geheimen Expedition nach Jekyll Island als dem Anlass der eigentlichen Empfängnis dessen zu sprechen, was schliesslich das Federal Reserve System wurde.”

Frank A. Vanderlip, From Farm Boy to Financier, Saturday Evening Post, 9. Februar 1935

Diese Aussage stammt von einem der Männer, die im Raum waren. Ihre Herkunft ist nicht umstritten. Das früheste öffentliche Bekanntwerden kam sechs Jahre vor dieser, in der Oktober 1916 Ausgabe von Leslie’s Weekly, in einem Artikel von B. C. Forbes (Gründer des Magazins, das seinen Namen trägt), mit der oben zitierten Eisenbahnwagen Passage und der Zeile, die ein Jahrhundert lang wiederholt wurde: “Höchste Geheimhaltung wurde allen auferlegt. Die Öffentlichkeit darf keinen Hauch davon erhaschen, was getan werden sollte.” (Forbes’ Bericht ist reproduziert und mit Fussnoten versehen; das Treffen wurde auch detailliert katalogisiert in Eustace Mullins’ Secrets of the Federal Reserve (1952), und in G. Edward Griffins The Creature from Jekyll Island (1994).)

Die hauseigene History Seite des Federal Reserve System bestreitet nichts davon. Sie sagt im Klartext, dass die sechs Männer im Geheimen trafen, dass das Treffen “über Jahre geheim gehalten wurde” und dass “der auf Jekyll Island geschriebene Plan ein Fundament für das legte, was schliesslich das Federal Reserve System werden sollte” (Federal Reserve History, The Meeting at Jekyll Island). Die faktische Aufzeichnung ist daher keine Frage von links oder rechts oder von Verschwörung oder Skepsis. Es ist eine Frage, wer im Raum war: ein Senator, der in die Familie Rockefeller eingeheiratet hatte, ein Treasury Beamter und vier Männer, die die drei grössten Bankhäuser der Vereinigten Staaten vertraten und im Geheimen die Gesetzgebung entwarfen, die das Geld des Landes regeln sollte.

Die inhaltliche Meinungsverschiedenheit beim Treffen war taktisch. Aldrich wollte eine einzige, offen gechartete Zentralbank europäischen Stils. Warburg, der im Hamburger Bankhaus M. M. Warburg and Company aufgewachsen war und der wusste, dass deutsche politische Instinkte sich nicht auf amerikanische übertrugen, überzeugte die anderen, in Rothbards Zusammenfassung, dass “politische Realitäten verlangten, dass die Realität zentraler Kontrolle in der schmackhaften Tarnung der Dezentralisierung verhüllt werde” (Rothbard, The Case Against the Fed, Kap. zu Jekyll Island). Diese eine Wahl, zentrale Kontrolle als zwölf regionale Banken verkleidet, ist die architektonische Signatur dessen, was 1913 ausgeliefert wurde.

3. Der Aldrich Plan und das Glass Owen Bill: kosmetische Unterschiede, identischer Kern

Aldrich brachte den Plan 1911 als National Reserve Association Bill ein. Er starb im Ausschuss, teils weil Aldrichs Name so sichtbar mit der Wall Street verbunden war, dass das Gesetz für Demokraten politisch giftig war, die im Aufstieg waren. Nachdem die Demokraten 1912 Weisses Haus und Kongress eingenommen hatten, übernahmen Senator Robert L. Owen aus Oklahoma und Abgeordneter Carter Glass aus Virginia ein “anderes” Reformgesetz. Sie verkauften es als populistische, dezentrale, regierungsbeaufsichtigte Alternative zum Aldrich Plan.

Paul Warburg, der Mann, der die zentrale Architektur tatsächlich auf Jekyll Island entworfen hatte, war einer der wenigen, die schriftlich aussprachen, was wirklich für die zwei Gesetze galt. Aus seinem eigenen veröffentlichten Vergleich, nachdem der Federal Reserve Act verabschiedet war:

“Wenn man die äusseren Unterschiede der ‘Schalen’ beiseite wischt, finden wir die ‘Kerne’ der zwei Systeme einander sehr ähnlich und verwandt.”

Paul M. Warburg, zitiert in Federal Reserve History, Federal Reserve Act Signed into Law

Beide Gesetze zentralisierten Reservehaltung, beide zentralisierten die Währungsausgabe, beide gaben privaten Mitgliedsbanken Eigentumsanteile an den regionalen Reserve Banken, und beide ruhten auf derselben Theorie einer “elastischen” Währung, die durch Rediskontierung von Handelspapieren ausgeweitet und kontrahiert wurde. Die politische Oberfläche war anders. Der finanzielle Mechanismus war nach Warburgs eigenem Eingeständnis derselbe Kern.

Im Kongress kam der direkteste Widerstand vom Abgeordneten Charles A. Lindbergh Sr. aus dem 6. Distrikt von Minnesota, einem Republikaner, der von 1907 bis 1917 diente. (Er war auch der Vater des Fliegers.) Lindberghs Worte vom Boden des Repräsentantenhauses, festgehalten im Congressional Record vom 22. Dezember 1913, hier in deutscher Übertragung (archiviert im gebundenen Congressional Record des Government Publishing Office, 63. Kongress, Bd. 50, Teil 5):

“Dieser Akt errichtet den gigantischsten Trust auf Erden. Wenn der Präsident diesen Akt unterzeichnet, wird die unsichtbare Regierung durch die Geldmacht legalisiert. Das Volk mag es nicht sofort wissen, aber der Tag der Abrechnung ist nur wenige Jahre entfernt. Die Trusts werden bald erkennen, dass sie selbst zu ihrem eigenen Wohl zu weit gegangen sind. Das Volk muss eine Unabhängigkeitserklärung abgeben, um sich von der Geldmacht zu befreien. Das wird ihm gelingen, indem es die Kontrolle über den Kongress übernimmt. Der Wall Street darf nicht erlaubt werden, die herrschende Macht zu sein.”

Abg. Charles A. Lindbergh Sr., 22. Dezember 1913

Lindbergh erweiterte das Argument in seinem Buch Banking and Currency and the Money Trust (1913) und erneut 1917, indem er Amtsenthebungsartikel gegen die Mitglieder des Federal Reserve Board einreichte und Verschwörung und Verfassungsverletzungen behauptete. Die Artikel führten zu nichts; die Linie der Opposition stand fest.

4. 23. Dezember 1913

Der Owen Glass Konferenzbericht passierte das Repräsentantenhaus am 22. Dezember 1913. Der Senat verabschiedete ihn am selben Tag in einer Abstimmung, die durchgeführt wurde, während eine Reihe gegnerischer Senatoren bereits in die Weihnachtspause aufgebrochen war. Die offiziellen Senatsaufzeichnungen geben die finale Senatsabstimmung mit 43 Ja zu 25 Nein an, wobei siebenundzwanzig Senatoren nicht abstimmten (gepaart oder abwesend) (U.S. Senate, The Senate Passes the Federal Reserve Act; Federal Reserve History, Federal Reserve Act Signed). Präsident Woodrow Wilson unterzeichnete das Gesetz später am selben Tag, dem 23. Dezember 1913.

Die populäre Behauptung, Wilson habe später geschrieben “Ich bin ein höchst unglücklicher Mann. Ich habe unwissentlich mein Land ruiniert”, aus Reue über die Unterzeichnung des Gesetzes, lässt sich aus der überlieferten Aufzeichnung nicht stützen. Die Woodrow Wilson Presidential Library hat die Passage unter Wilsons unechte Zitate eingeordnet. Die Bestandteile scheinen aus seinen früheren New Freedom Aufsätzen 1912 und 1913 zusammengenäht, die vor dem Bestehen des Federal Reserve Act geschrieben wurden. Professor John M. Cooper von der University of Wisconsin, ein Wilson Biograf, hat klar gesagt, dass “das keine Aussage des Bedauerns über die Schaffung der Federal Reserve ist. Wilson hatte nie irgendwelches Bedauern darüber, das getan zu haben.”

Es ist wichtig, das ehrlich zu vermerken. Die Argumente gegen die Fed brauchen kein Zitat, das möglicherweise erfunden wurde. Die Aufzeichnung der Männer im Raum, die Struktur der Institution, die sie schrieben, und ihre gemessene Leistung über das nächste Jahrhundert sind ausreichend.

5. Mandat und Ergebnis

Der Federal Reserve Act gab dem neuen System zwei Aushängeversprechen:

  1. Eine “elastische Währung”, was eine Geldmenge bedeutet, die sich ausdehnen kann, um legitime kommerzielle Bedürfnisse zu decken, und sich zusammenzieht, wenn diese Bedürfnisse nachlassen.
  2. Eine Lender of Last Resort Funktion, was bedeutet, dass solvente Banken mit vorübergehender Illiquidität Handelspapiere an der Fed rediskontieren und durch eine Panik geöffnet bleiben konnten.

Beide wurden der Öffentlichkeit wiederholt als die Mittel verkauft, mit denen die Fed ein weiteres 1907 verhindern würde.

Der erste grosse Test des neuen Systems war die Periode 1929 bis 1933. Die Fed scheiterte daran. Zwischen 1929 und 1933 schrumpfte die US Geldmenge (M2) um rund ein Drittel. Rund neuntausend Banken scheiterten. Die Federal Reserve, die ausdrücklich gechartert wurde, genau dieses Ergebnis zu verhindern, präsidierte sechzehn bis zwanzig Jahre nach ihrer Gründung über den schlimmsten Bankenzusammenbruch der US Geschichte.

Das ist keine Randbehauptung. Es ist die zentrale Schlussfolgerung von Milton Friedman und Anna J. Schwartz, A Monetary History of the United States, 1867 to 1960 (Princeton University Press, 1963). Ihr Kapitel zur Great Contraction wurde als eigenständiges Buch neu aufgelegt; ihr Argument ist in der Working Paper Reihe der Federal Reserve Bank of St. Louis zu Friedman und Schwartz zusammengefasst und wurde berühmt vom damaligen Federal Reserve Gouverneur Ben Bernanke in seiner Bemerkung am 8. November 2002 zu Friedmans 90. Geburtstag bestätigt: “Sie haben recht, wir haben es getan. Es tut uns sehr leid. Aber dank Ihnen werden wir es nicht wieder tun.” Dieses Eingeständnis, festgehalten, ist die Federal Reserve, die 2002 zustimmt, dass die Federal Reserve die Tiefe der Grossen Depression dadurch verursachte, dass sie die Geldmenge zusammenbrechen liess.

Dieses Muster wiederholt sich. Das erklärte Mandat der Fed ist Stabilität. Ihre gemessene Aufzeichnung über das Jahrhundert nach 1913 umfasst die Vermögensblase der 1920er Jahre, die Kontraktion 1929 bis 1933, die Stagflation der 1970er Jahre, den Dotcom Crash 2000 bis 2002, die Finanzkrise 2008 und den Inflationsschub nach 2020, der den steilsten Straffungszyklus seit Volcker auslöste. Die Entkopplung des Dollars vom Gold durch Richard Nixon am 15. August 1971 (gesondert behandelt in 04-nixon-shock-1971.md) entfernte die letzte verbleibende externe Beschränkung der Geldschöpfung der Federal Reserve; die Inflationskurve nach 1971 ist die sichtbare Folge.

6. Eigentum und die 6 Prozent Dividende

Das Federal Reserve System ist als zwölf regionale Federal Reserve Banks strukturiert, jede in Aktienform den Geschäftsbanken gehörend, die in ihrem Distrikt Mitglieder des Systems sind. Die grössten Mitgliedsbanken zählen zu den grössten Banken der Vereinigten Staaten. Die Bedingungen sind nicht versteckt. Sie stehen in Abschnitt 7 des Federal Reserve Act und sind in 12 U.S.C. § 289 kodifiziert.

Ursprünglich erhielten Mitgliedsbankaktionäre eine kumulative Jahresdividende von 6 Prozent auf eingezahltes Stammkapital. Diese Regelung wurde durch den Fixing America’s Surface Transportation Act (FAST Act) vom 4. Dezember 2015 mit Wirkung zum 1. Januar 2016 geändert. Nach der aktuellen Regel erhalten Mitgliedsbanken mit konsolidierten Gesamtaktiva von 10 Mrd. USD oder weniger weiterhin die 6 Prozent Dividende. Mitgliedsbanken mit konsolidierten Aktiva über 10 Mrd. USD erhalten den geringeren Wert von 6 Prozent oder der Hochrendite der jüngsten versteigerten zehnjährigen Treasury Note. Die Vermögensschwelle wird jährlich an den BIP Preisindex angepasst (Federal Reserve Board, finale Regel zu Dividendenzahlungen, 23. November 2016).

Nach Dividenden und einer gesetzlichen Aggregat Überschussobergrenze (derzeit 6,785 Mrd. USD über alle zwölf Reserve Banken) werden verbleibende Nettogewinne an das US Finanzministerium überwiesen. Die Reserve Banken selbst sind von Bundes, Staats und Kommunalbesteuerung befreit, ausgenommen auf Immobilien (Abschnitt 7).

Die Struktur ist daher: privat besessene Regionalbanken, mit gesetzlich garantierten Dividenden für ihre Bankaktionäre, die Geldpolitik unter einem vom Präsidenten ernannten und vom Senat bestätigten Board of Governors durchführen, mit Restgewinnen, die ans Finanzministerium fliessen. Ob man das “privat” oder “öffentlich” nennt, ist weitgehend eine Frage, welches Merkmal man betonen will. Der relevante Punkt für diese Wissensbasis ist, dass die Institution durch Konstruktion öffentliche Macht über die Geldmenge mit privatem Eigentum an den operierenden Banken kombiniert.

7. Der 16. Verfassungszusatz, im selben Jahr

Der Federal Reserve Act vom 23. Dezember 1913 war nicht die einzige Finanzänderung auf Verfassungsebene 1913. Am 3. Februar 1913 wurden Delaware, New Mexico und Wyoming der 36., 37. und 38. Staat, der den Sechzehnten Verfassungszusatz ratifizierte, der das Verteilungsgebot für die Bundeseinkommensbesteuerung beseitigte. Aussenminister Philander C. Knox beurkundete die Ratifizierung am 25. Februar 1913 (National Archives, 16th Amendment; U.S. House History, Art and Archives).

Die zwei Änderungen passen strukturell zusammen. Die Federal Reserve schafft den monetären Mechanismus, durch den die Bundesregierung Schulden begeben und finanzieren kann, ohne unmittelbare Hartgeldbeschränkung. Die Einkommensteuer schafft den Einnahmenstrom, der diese Schulden aus persönlichen Erwerbseinkommen bedient. Sequenziert im selben Kalenderjahr. Die erste föderale Einkommensteuer unter dem neuen Zusatz, der Revenue Act 1913, wurde von Wilson am 3. Oktober 1913 unterzeichnet, zweieinhalb Monate vor dem Federal Reserve Act. Der Mechanismus permanenter ausweitbarer Bundesfinanzen, Geldschöpfung plus Einkommensentnahme, war in einem einzigen Zwölfmonatsfenster vollendet.

8. Die Linie der Opposition

Die Opposition gegen eine privat beeinflusste zentrale Geldautorität ist keine jüngere oder randständige amerikanische Tradition. Sie ist älter als die Federal Reserve.

Thomas Jefferson, Brief an John Taylor, 28. Mai 1816 (eine der wenigen belegbaren Jefferson Bankzitate; die populäre längere Version “private Banken… durch Inflation, dann durch Deflation” wird von Monticello als unecht eingestuft, daher hier nicht verwendet), in deutscher Übertragung:

“Und ich glaube aufrichtig mit Ihnen, dass Bankniederlassungen gefährlicher sind als stehende Heere; und dass das Prinzip, Geld auszugeben, das von der Nachwelt zu zahlen ist, unter dem Namen Funding, nichts ist als das Schwindeln der Zukunft im grossen Stil.”

Andrew Jackson, 10. Juli 1832, Vetobotschaft zum Gesetz zur Erneuerung der Charta der Second Bank of the United States, in deutscher Übertragung:

“Es ist zu bedauern, dass die Reichen und Mächtigen die Akte der Regierung allzu oft für ihre eigennützigen Zwecke biegen. Wenn die Gesetze diesen natürlichen und gerechten Vorteilen künstliche Unterscheidungen hinzufügen, Titel, Vergünstigungen und ausschliessliche Privilegien gewähren, um die Reichen reicher und die Mächtigen mächtiger zu machen, haben die einfachen Mitglieder der Gesellschaft, die Bauern, Mechaniker und Arbeiter, die weder Zeit noch Mittel haben, sich ähnliche Gefälligkeiten zu sichern, das Recht, sich über die Ungerechtigkeit ihrer Regierung zu beklagen.”

(Das vielzitierte “Sie sind eine Höhle von Vipern und Dieben, ich werde Sie ausräuchern” wird einem getrennten Treffen Februar 1834 zwischen Jackson und einer Bankierdelegation aus Philadelphia zugeschrieben; die Quellenlage ist schwächer als die Vetobotschaft selbst.)

Charles A. Lindbergh Sr., Boden des Repräsentantenhauses, 22. Dezember 1913: “Dieser Akt errichtet den gigantischsten Trust auf Erden”, oben zitiert.

Die wissenschaftliche Auseinandersetzung des zwanzigsten Jahrhunderts, die diese Linie aufnimmt und speziell auf die Federal Reserve anwendet, hat drei zentrale Werke, die wiederholt zusammen zitiert werden:

Diese drei Bücher sollten mit Sorgfalt gelesen werden, sowohl für das, was sie dokumentieren (das Treffen auf Jekyll Island, die Kontinuität vom Aldrich Plan zum Glass Owen, das strukturelle Eigentum), als auch hinsichtlich der Spekulation, die jedes obendrauf hinzufügt.

9. Leistung: der Dollar 1913 bis 2026

Der klarste einzelne Test der Institution, die zur Lieferung “stabiler Preise” gechartert wurde, ist, was tatsächlich mit der Einheit passiert ist, die sie ausgibt. Nach dem Bureau of Labor Statistics CPI Inflationsrechner und der unterliegenden CPI U Reihe, die das BLS pflegt (zusammengestellt in der Langtabelle der Federal Reserve Bank of Minneapolis), entspricht ein Dollar Kaufkraft von 1913 grob dreiunddreissig Dollar Kaufkraft von 2026.

JahrWas 1,00 USD Kaufkraft von 1913 entsprichtKumulative Inflation seit 1913Kaufkraft des Dollars von 1913
19131,00 USD0%100%
1933~0,76 USD (Deflation in der Great Contraction)24%132% (kurz darüber)
1971 (Nixon Schock)~3,30 USD~230%~30%
2000~17,40 USD~1.640%~5,7%
2026~33,35 USD~3.143%~3%

Quelle für die Spaltenwerte: in2013dollars.com, BLS CPI Reihe, gegengeprüft mit der Minneapolis Fed CPI 1913 Reihe und dem offiziellen BLS Rechner. Die kumulative Zahl variiert je nach gewähltem Monat um einen Prozentpunkt oder zwei; die unterliegende Schlussfolgerung tut es nicht.

Der Dollar von 1913, dem Jahr, in dem die Federal Reserve gechartert wurde, um die Stabilität des Dollars zu sichern, hat bis 2026 rund 97 Prozent seiner Kaufkraft gegen den offiziellen CPI verloren. Der CPI selbst untertreibt den wahren Kaufkraftverlust gegen Vermögenswerte (Wohnen, Aktien, Bildung, Gesundheit), sodass 97 Prozent die konservative Lesart sind.

10. Was die Aufzeichnung wirklich zeigt

Streife die Rhetorik weg. Die dokumentarische Aufzeichnung etabliert die folgenden Sätze, jeder oben an eine Primärquelle gebunden:

  1. Die Gesetzgebung, die zum Federal Reserve Act wurde, wurde im November 1910 auf Jekyll Island im Geheimen entworfen, von einem Senator, der durch Heirat mit der Familie Rockefeller verbunden war, einem Treasury Beamten und vier Vertretern der Bankhäuser Morgan, Rockefeller und Kuhn Loeb.
  2. Die Teilnehmer gaben in eigenen späteren Worten zu, dass sie das Treffen geheim hielten, weil öffentliche Offenlegung das Gesetz politisch unmöglich gemacht hätte.
  3. Der Aldrich Plan 1911 und das Glass Owen Bill 1913 unterschieden sich in Oberfläche und politischer Einrahmung; Paul Warburg, der Hauptautor, sagte gedruckt, dass ihre Kerne dieselben waren.
  4. Das Gesetz passierte am 22. Dezember und wurde am 23. Dezember 1913 unterzeichnet, mit einer beträchtlichen Zahl Senatoren, die für die Weihnachtspause abwesend waren.
  5. Das Gesetz gab der Fed zwei Aushängeversprechen: elastische Währung und Lender of Last Resort. Sechzehn Jahre später erlaubte die Fed, dass die US Geldmenge 1929 bis 1933 um etwa ein Drittel kontrahierte, das Ergebnis, dessen Verhinderung die Institution speziell gechartert wurde.
  6. Die regionalen Banken der Fed sind in Aktienform Eigentum der Mitglieds Geschäftsbanken, die eine gesetzliche Dividende von bis zu 6 Prozent auf eingezahltes Kapital erhalten. Die grössten Mitgliedsbanken sind die grössten Geschäftsbanken.
  7. Der Sechzehnte Verfassungszusatz, ratifiziert am 3. Februar 1913 und beurkundet am 25. Februar 1913, paarte den neuen monetären Mechanismus mit einem permanenten persönlichen Einkommensteuerstrom im selben Kalenderjahr.
  8. Der Dollar von 1913 hat bis 2026 rund 97 Prozent seiner Kaufkraft gegen den offiziellen BLS CPI verloren.

Nichts davon erfordert eine versteckte Verschwörung. Es erfordert nur, die eigenen veröffentlichten Aussagen der Männer, den Text des Gesetzes, den Congressional Record und den BLS Preisindex zu lesen. Das Argument dieser Wissensbasis ist, dass die monetäre Architektur nach 1913 und mehr noch nach 1971 die unmittelbare Maschine der weltweiten Inflation des zwanzigsten Jahrhunderts ist. Der Federal Reserve Act vom 23. Dezember 1913 ist der Punkt, an dem diese Architektur beginnt.

In diesem Eintrag verwendete Primärquellen

Diesen Artikel zitieren

Since 1971. (2026). Der Federal Reserve Act von 1913. https://since1971.org/de/read/02-history/02-federal-reserve-act-1913